Термин ``инвестиции'' происходит от латинского слова ``invest'' - вкладывать. Инвестиции представляют собой вложения капитала в целях последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от текущего потребления, вознаградить его за риск, возместить возможные потери от инфляции.
В более широкой трактовке под инвестициями понимаются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, помещаемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения дохода или достижения социального эффекта.
Инвестиции могут быть классифицированы по определенным признакам.
Так, по объектам принято различать следующие их типы:
- инвестиции в физические активы;
- инвестиции в денежные активы;
- инвестиции в нематериальные (незримые) активы.
Долгосрочные капитальные вложения в создание и воспроизводство основных фондов принято называть реальными инвестициями. Вложения средств в государственные и корпоративные ценные бумаги, в банковские депозиты и сертификаты - финансовыми инвестициями. Вложения средств в мероприятия научно-технического прогресса, в программы переобучения и повышения квалификации кадров и т.п. - инновационными инвестициями.
Реальные инвестиции подразделяются на следующие группы:
1) инвестиции в повышении эффективности собственного производства. Их цель - создание условий для снижения затрат за счет замены оборудования, модернизации основных фондов, перемещения производственных мощностей и т.д.;
инвестиции в расширение собственного производства, преследующие целью увеличение объема выпускаемой продукции в рамках уже существующих производств;
3) инвестиции в создание нового собственного производства или применение новых технологий в нем. Эта группа включает инвестиции в создание новых предприятий, реконструкцию существующих с нацеленностью на новую продукцию или новые рынки сбыта;
4) инвестиции в несобственное производство, обеспечивающие выполнение какого-либо заказа (в том числе государственного) или участие в инвестиционном проекте;
5) инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления. Они необходимы, когда фирма вынуждена удовлетворять требования властей в части экономических стандартов, безопасности продукции либо иных условий деятельности.
Причиной, обусловливающей такую классификацию инвестиций, является различный уровень риска, с которыми они сопряжены. Ясно, что организация нового производства, имеющего своей целью выпуск незнакомого рынку продукта, связана с наибольшей степенью неопределенности. Тогда как повышение эффективности производства уже принятого рынком товара несет минимальную опасность негативных последствий инвестирования. Инвестиции же ради удовлетворения требований государственных органов управления не просто сопряжены с низким уровнем риска, а являются обязательными для компании.
Но в целом инвестиционные операции нельзя рассматривать как ``произвольную'' форму деятельности фирмы. Неосуществление инвестиций неминуемо приводит к потерям конкурентных позиций. Поэтому все возможные инвестиции можно разбить на две группы:
- пассивные инвестиции, то есть те, которые обеспечивают в лучшем случае сохранение показателей эффективности вложений в операции данной фирмы за счет замены устаревшего оборудования, подготовки нового персонала и т.д.;
- активные инвестиции, то есть такие, которые обеспечивают повышение конкурентоспособности фирмы и ее прибыльности за счет технических и экономических инноваций.
Характеристика отдельных направлений инвестиционной деятельности представлена в нижеследующей таблице .
| Направление | Характеристика инвестиций | Уровень риска |
| Замещение материально-технической базы | Сравнительно легко определяются как по объему, так и по номенклатуре и параметрам | Небольшой, связан с качеством объекта инвестиций |
| Обновление и развитие материально-технической базы | Требует анализа рыночной конъюнктуры и прогноза перспектив деятельности предприятия и номенклатуры продукции | Средний, связан с конъюнктурой рынка продукции |
| Расширение объемов производственной деятельности | Требует многоаспектного анализа конкурентоспособности продукции на рынке, положения предприятия в отрасли, регионе | Существенный, связан с риском затоваривания продукцией, изменениями конъюнктуры |
| Освоение новых видов деятельности | Требует тщательной проработки бизнес-плана и плана маркетинга по новым видам деятельности в увязке с традиционными видами | Существенный, связан с нестабильностью рынка |
| Участие в комплексных инвестиционных проектах | Требует анализа как качеств самого проекта, так и состава участников его реализации | Большой, связан с долгосрочностью инвестиций и отложенным получением прибыли |
| Инвестиции в ценные бумаги | Требуется анализ рынка ценных бумаг, инвестиционных качеств их конкретного вида. При эффективной инвестиции высока степень ликвидности | Существенный, зависит как от конъюнктуры рынка ценных бумаг, так и от макроэконо-мической обстановки |
Инвестиции, осуществляемые при основании или покупке предприятия, принято называть начальными или нетто-инвестициями. Брутто-инвестиции включают нетто-инвестиции и реинвестиции. Последние представляют собой связывание вновь освобождающихся инвестиционных ресурсов путем направления их на приобретение или изготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия (инвестиции на замену, рационализацию, диверсификацию и т. д.). В свою очередь инвестиции, которые идут на расширение, то есть на увеличение производственного потенциала, выступают как экстенсивные инвестиции.
По характеру участия в инвестировании принято говорить о прямых и портфельных инвестициях. Под прямыми инвестициями понимают вложения в новые физические и интеллектуальные активы (капиталообразующие инвестиции), а также вложения фирмы в уставной капитал другой компании с целью установления контроля над ней. Например, приобретение контрольного пакета акций корпораций. В мировой практике к прямым относятся инвестиции, формирующие более 25% капитала фирмы.
Под портфельными инвестициями принято понимать вложения фирмы в ценные бумаги с целью получения дохода, либо в других целях, исключая установление контроля над другой компанией. В отличие от прямых, при которых инвестор сам участвует в выборе объекта инвестиций и формы вложения средств, портфельные инвестиции обычно осуществляются через инвестиционные фонды или иных финансовых посредников.
Инвестиционные решения по приобретению финансовых активов в последнее десятилетие пользуются особой популярностью в международном бизнесе. Спектр решений этого класса настолько широк и разнообразен, что в нем выделились следующие самостоятельные направления:
инвестиции, направленные на образование стратегических альянсов (консорциумов, многонациональных синдикатов, финансово-промышленных групп);
инвестиции, направленные на поглощение крупных корпораций в целях диверсификации, получения новых рынков, новых источников финансовых ресурсов (например, депозитарных расписок);
инвестиции, направленные на использование сложных финансовых инструментов в операциях с основным капиталом (например, наряду с финансовым возвратный лизинг).
Среди инвестиционных решений, направленных на приобретение нематериальных активов, заметно прогрессирует в последние годы франчайзинг. Эта финансовая сделка позволяет приобрести на рынке различные права, лицензии, ``ноу-хау'' на оригинальные фирменные услуги. Его популярность объясняется экономией времени и капитала на расширение бизнеса; распределением рисков, связанных с расширением собственного бизнеса с франшизодержателем; упрощением процесса освоения новых видов деятельности, поскольку покупка франшизы предполагает, как правило, получение не только лицензии, но и технологических процессов, программных продуктов и системы ведения данного вида бизнеса.
В зависимости от источников инвестиционная деятельность может осуществляться за счет:
собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления граждан и юридических лиц, средства, выплачиваемые органами страхования и т. д.);
заемных финансовых средств инвесторов (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы);
привлеченных финансовых средств инвестора (средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);
денежных средств, централизуемых объединениями (союзами) предприятий в установленном порядке;
инвестиционных ассигнований из государственных и местных бюджетов и внебюджетных фондов;
иностранных инвестиций.
По формам собственности на инвестиционные ресурсы принято различать частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции.
По периоду инвестирования различают краткосрочные (обычно до 1 года) и долгосрочные инвестиции.
По региональному признаку инвестиции делятся на внутренние и внешние (зарубежные).
По степени связанности инвестиционные проекты подразделяют на три группы: альтернативные, независимые, взаимосвязанные.