Далее: IV. Цели инвестиционной стратегии Вверх: ТЕМА 9. Инвестиционная политика Назад: II. Государственная инвестиционная политика.

III. Региональная инвестиционная политика.

Под инвестиционной привлекательностью регионов понимается интегральная характеристика регионов страны с позиций инвестиционного климата, уровня развития инвестиционной инфраструктуры, возможностей привлечения ресурсов и других факторов, существенно влияющих на формирование доходности инвестиций и инвестиционных рисков. Среди главных составляющих инвестиционного климата регионов принято выделять: 1) инвестиционный потенциал; 2) инвестиционный риск и 3) инвестиционное законодательство.

Инвестиционный потенциал региона - это совокупность характеристик, учитывающих основные его экономические параметры, насыщенность территории факторами производства (природными ресурсами, рабочей силой, основными фондами, производственной и социальной инфраструктурой и т.д.), потребительский спрос населения и др. Считается, что инвестиционный потенциал региона формируется по крайней мере из десяти основных частных потенциалов:

производственного - совокупный результат хозяйственной деятельности населения;

кадрового - наличие профессионально обученной рабочей силы и инженерно-технического персонала;

ресурсно-сырьевого - обеспеченность балансовыми запасами основных видов природных ресурсов;

потребительского - совокупная покупательная способность населения;

инфраструктурного - уровень развития производственной и социальной инфраструктуры;

институционального - обеспеченность необходимыми институтами рыночной экономики;

интеллектуального - образовательный уровень населения, степень развития НИОКР и др.

инновационного - мера внедрения достижений НТП и степень модернизации производства;

климатического - значение январской изотермы, вечная мерзлота, циркуляция атмосферы и т.д.;

локационного - экономико-географическое положение относительно Москвы, Петербурга, главных транспортных коммуникаций, стран ``нового'' и ``старого'' зарубежья и т.д.

Оценка инвестиционного риска обычно производится с учетом следующих ограничений:

1) экономического;

2) социального;

3) политического;

4) экологического;

5) криминального.

Подразумевается, что чем выше в регионе степень экономического спада и социальной напряженности, уровня преступности и деградации природной среды, чем консервативнее лица, возглавляющие местные администрации, тем вероятнее финансовые потери. Степень инвестиционного риска обычно слабо поддается эконометризации и ассоциируется с качественными параметрами.

Инвестиционное законодательство связано со специальными нормативными актами как федерального, так и субъектного уровня, регулирующими инвестиционную деятельность. Известно, что власти отдельных субъектов Федерации самостоятельно определяют возможности инвестирования в своих регионах (гарантии инвесторам, льготы по местным налогам) или пользуются отдельными территориально ориентированными законодательными актами РФ (например, касающимися организации свободных экономических зон).

Успешной реализации региональной инвестиционной политики может способствовать формирование инвестиционной открытости и имиджа региона (составление каталогов инвестиционных проектов, проведение конкурсов, тендеров, рекламных акций), а также переход к новой инвестиционной культуре предпринимателей (ликвидация неграмотности в области бизнес-планирования, развитие сети консалтинговых организаций в сфере инвестиционной деятельности и т.п.).

Знание факторов, определяющих состояние инвестиционного климата, дало возможность за счет обобщенных экспертных оценок определить состояние инвестиционного климата в отдельных регионах России / данные за 1996-1997 годы см. таблицы 9.3.1, 9.3.2/.

Региональные рейтинги состояния общественной системы

Таблица 9.3.1.

	Состояние общества (климат)		Рейтинги по показателям
Район			Индекс челове- ческого развития	Матери альная база развития	Социал политич. развитие	Народ- ное хозяйство	Управ- ние (финан-сы)	Эконом. развитие
	рей-тинг	Т-индекс
Московский	1	67	4	3	1	1	1	1
Уральский	2	50	2	4	3	4	2	2
Западно-Сибирский	3	47	9	1	5	2	4	3
Северо-Западный	4	46	6	5	2	5	5	5
Поволжский	5	44	1	6	4	6	3	4
Восточный	6	44	8	2	7	3	9	6
Средне-Русский	7	38	3	7	8	7	7	7
Центральный	8	36	7	8	6	8	8	8
Северо-Кавказский	9	26	5	9	9	9	6	9
Субъект РФ
г. Москва	1	69	1	2	2	1	1	1
Ханты- Мансийский АО	2	57	7	1	34	7	4	3
Свердловская обл.	3	52	4	13	11	2	13	5
Самарская обл.	4	51	3	8	40	9	3	4
Ямало- Ненецкий АО	5	51	64	3	4	47	42	46
г. Санк-Петербург	6	51	2	36	8	17	6	6
Московская обл.	7	50	18	44	9	4	2	2
Красноярский край	8	49	17	4	57	15	47	26
Пермская обл.	9	49	19	11	18	11	24	10
Челябинская обл.	10	49	9	17	36	10	11	7
	...	...	...	...	...	...	...	...
Ярославская обл.	26	45	28	57	26	25	19	16

Как видно из таблиц, наибольшим доверием инвесторов пользуется Москва. Финансовое и политическое первенство, близость федеральной власти и штаб-квартир российских корпораций делает столицу однозначным лидером в привлечении инвестиций. Что касается Ярославской области, то по уровню развития инвестиционного климата (рейтингу состояния общественной системы) она оказалась на 26 месте, а вот по уровню фактической инвестиционной привлекательности - лишь на 51 месте из 89 регионов России. Между тем связь указанных показателей в целом гораздо более тесная. Коэффициент парной корреляции оказался равным 0,874. Само собой разумеется, что иностранные инвесторы предпочитают регионы с высоким инвестиционным потенциалом, незначительным риском и надежным инвестиционным законодательством. Что же касается российских инвестиций, то они направляются, главным образом, в высокодоходные сырьевые регионы, несмотря на имеющийся риск инвестирования. Более подробную информацию по данным вопросам см. Рейтинги регионов России по уровню инвестиционного риска - Обеспечение прав инвесторов, с. 183-199.

В рейтинге ``Инвестиционный климат российских регионов'' за 2001 - 2002 гг. наша область впервые вошла в класс 3А (пониженный потенциал - минимальный риск), в который входят регионы с минимальным инвестиционным риском, образующие так называемый ``инвестиционный резерв'' (см. табл. 9.3.3.).

Региональные рейтинги по инвестициям

Таблица 9.3.2.

Район	Инвестиционная привлекательность		Рейтинг по показателям
	Рейтинг	Индекс	Отечественные инвестиции	Иностранные инвестиции
Московский	1	76	3	1
Западно-Сибирский	2	43	1	4
Северо-Западный	3	38	7	2
Восточный	4	37	4	3
Уральский	5	27	2	9
Поволжский	6	26	6	5
Средне-Русский	7	22	8	6
Северо-Кавказский	8	22	5	8
Центральный	9	8	9	7
Субъект РФ
г. Москва	1	67	3	1
Ямало-Ненецкий АО	2	38	1	15
Еврейская АО	3	36	21	2
Ханты- Мансийский АО	4	33	2	12
Московская обл.	5	26	8	7
Архангельская обл.	6	25	78	3
Магаданская обл.	7	25	15	5
Красноярский край	8	24	20	4
Республика Коми	9	24	14	9
Республика Татарстан	10	23	22	10
Ярославская обл.	51	15	45	55

Ярославская область, по материалам журнала ``Эксперт'' относится к регионам с наиболее эффективной инвестиционной политикой, для которой характерна реализация следующих элементов:

Совершенствование нормативной базы инвестиционной деятельности (принятие регионального закона об инвестиционной деятельности).

Формы поддержки инвесторов (полное или частичное погашение из средств регионального бюджета процентной ставки по кредитам, привлеченным для реализации инвестиционных проектов на территории региона, снижение ставок арендной платы и т.д.)

Привлечение инвесторов (наличие каталогов инвестиционных проектов и кадастров инвестиционных площадок)

Выработка региональной инвестиционной стратегии (создание долгосрочных комплексных планов или программ социально-экономического развития региона).

Инвестиционный климат российских регионов'' за 2001 -2002 гг.

Таблица 9.3.3.

Регион

Максимальный потенциал - минимальный риск (Класс - 1А)

Москва

Московская область

Низкий потенциал - минимальный риск (Класс - 3А)

Новгородская область

Высокий потенциал - умеренный риск (Класс - 1В)

Санкт-Петербург

Свердловская область

Ханты-Мансийский автономный округ

Средний потенциал - умеренный риск (Класс - 2В)

и т.д. 82 региона РФ.

В рейтинге инвестиционный потенциал российских регионов Ярославская область занимает 34 место, ее позиции в 2002 - 2001 гг. в сравнении с 2001 - 2000 гг. не изменились.

Ярославская область улучшила свои позиции в рейтинге инвестиционный риск российских регионов в 2002 - 2001 гг. и поднялась на 4 место. Наша область заняла 2 место среди регионов России по законодательному риску и улучшила свой показатель в сравнении с прошлым годом.

Снижение инвестиционного и законодательного риска на территории области во многом результат деятельности администрации области.

Динамика позиций Ярославской области по инвестиционному риску с 1998 по 2002 гг.

Таблица 9.3.4.

Периоды	Ранг инвестиционного риска
2001/2002 гг.	4
2000/2001 гг.	8
1999/2000 гг.	14
1998/1999 гг.	10

Динамика позиций Ярославской области по законодательному риску с 1997 по 2002 гг.

Таблица 9.3.5.

Периоды	Ранг законодательного риска
2001/2002 гг.	2
2000/2001 гг.	3
1999/2000 гг.	17
1998/1999 гг.	8
1997/1998 гг.	21

Составляющие рейтинга инвестиционного потенциала

Ярославской области

Таблица 9.3.6.

Год рейтинга	Ранг потенциала	Ранг потенциала без ресурсной составляющей*	Доля в обще- российском потенциале, %	Ранги составляющих инвестиционного потенциала
				Потреби- тельский	Трудовой	Интеллек- туальный	Производ- ственный	Инфра- структурный	Финан- совый	Иннова- ционный	Институ- циональ- ный	Природно- ресурсный
2002	34	-	0,794	37	42	-	32	29	30	22	29	79
2001	34	-	0,827	36	38	-	31	29	35	25	25	77
2000	34	-	0,833	33	34	-	30	28	35	27	26	77
1999	37	-	0,866	34	33	-	36	27	25	32	27	77
1998	36	-	0,905	30	33	-	32	18	27	34	25	78
1997	33	25	-	32	-	27	34	22	-	17	40	75
1996	30	17	-	29	-	20	26	22	-	33	36	75

* Рейтинг субъектов федерации по инвестиционному потенциалу вычислялся без природно-ресурсной составляющей только в 1996-97 годах.

Составляющие рейтинга инвестиционного риска

Ярославской области

Таблица 9.3.7.

Год рейтинга	Ранг риска	Ранг риска без учета законодательного риска	Средне- взвешенный индекс риска (Россия=1)	Средне- взвешенный индекс риска без учета законодательного риска	Ранги составляющих инвестиционного риска
					Законо- дательный	Полити- ческий	Экономи- ческий	Финан- совый	Социаль- ный	Крими- нальный	Экологи- ческий
2002	4	-	0,785	-	2	15	36	13	6	36	51
2001	8	-	0,868	-	3	17	54	17	8	55	49
2000	14	-	0,901	-	17	14	47	30	6	43	57
1999	10	-	0,819	-	8	11	41	32	17	51	60
1998	7	10	0,835	0,966	21	13	44	24	15	44	59
1997	-	23	-	-	-	13	24	-	33	42	52
1996	-	16	-	-	-	19	19	-	33	42	52

Далее: IV. Цели инвестиционной стратегии Вверх: ТЕМА 9. Инвестиционная политика Назад: II. Государственная инвестиционная политика.