Основные принципы государственной инвестиционной политики сформулированы и получили правовое оформление в многочисленных законодательных документах РФ, гарантирующих права отечественных и зарубежных инвесторов. Наиболее важными задачами инвестиционной политики являются:
создание благоприятного климата для инвестиций, для трансформации сбережений в реальные инвестиции за счет политической и социальной стабилизации в стране;
создание и поддержание макроэкономических условий экономического роста (в частности, выравнивания предельной эффективности капитала и нормы банковского процента);
сокращение бюджетного дефицита, решение проблемы неплатежей, увеличение доли денежных расчетов в экономике;
переход от распределения бюджетных ассигнований на капитальное строительство между отраслями и регионами к избирательному финансированию их состава на конкурсной основе;
повышения роли государственных инвестиций в структурной и промышленной политике государства, в том числе через формирование и целевое использование средств Бюджета Развития;
создание благоприятных условий для привлечения иностранных инвестиций через формирование стабильной и ``прозрачной'' нормативно-правовой базы, стабилизацию налогового режима и ряда преобразований институционального характера (в частности, создания рынка земли, реального допущения иностранного капитала в банковскую сферу и т.д.);
снижение рисков при инвестировании в реальный сектор экономики на основе развития систем государственного и коммерческого страхования и перестрахования;
развитие договорно-правовой основы участия страны в международном инвестиционном сотрудничестве (соглашения о поощрении и взаимной защите капиталовложений, соглашения о разделе продукции и т.п.);
развитие инвестиционного сотрудничества со странами ближнего зарубежья на основе создания международных финансово-промышленных групп, консорциумов, совместного государственно-коммерческого финансирования инвестиционных проектов, международного финансового лизинга;
ну и, конечно, решение проблемы внешней задолженности страны, реструктуризация и своевременное обслуживание долгов Международному валютному фонду, Мировому банку, членам Лондонского и Парижского клубов кредиторов.
Однако ситуация с реальным воплощением указанных задач и принципов такова, что скорее можно говорить об отсутствии на практике ощутимой политики государства в области инвестиций, чем о проведении ее в жизнь. Это подтверждается пятикратным снижением объема инвестиций в реальный сектор экономики за 90-е годы.
Учитывая ограниченность финансовых ресурсов государства, они должны направляться на высокоэффективные, инновационные проекты, позволяющие совершить технологический прорыв; на создание продукции, способной выйти на внешний рынок; на поддержку быстроокупаемых, надежных проектов, стимулирующих развитие отечественного производства (``точек роста''). В отраслях, характеризующихся техническим отставанием и ориентированных на внутренний рынок, предполагается применять протекционистские методы стимулирования внутреннего и внешнего спроса (защитные импортные тарифы, сертификация импортной продукции, льготное кредитование и т.п.).
Принципиально новой особенностью концепции инвестиционной политики последнего времени является переход от распределения государственных инвестиций на производственные цели к их размещению на конкурсной основе. Суть нового подхода - в долевом участии государства в реализации проектов, прошедших конкурсный отбор.
Инвестиционные проекты предоставляются на конкурс в Министерство экономики РФ и должны иметь бизнес-план, заключения государственной экологической экспертизы, государственной ведомственной или независимой экспертизы. Срок окупаемости проектов не должен, как правило, превышать двух лет. Доля собственных средств инвестора в финансировании проекта - не менее 20%. Государственная поддержка предусматривается в трех основных формах: во-первых, выделением на возвратной и платной основе средств федерального бюджета. Процентная ставка за пользованием таким кредитом установлена в размере 1/2 ставки рефинансирования ЦБ РФ; во-вторых, закреплением в государственной собственности части акций создаваемых акционерных обществ; в-третьих, путем предоставления государственных гарантий по возмещению части (до 60%) вложенных инвестором финансовых ресурсов в случае срыва выполнения проекта, не по вине инвестора.
Представляемые на конкурс инвестиционные проекты классифицируются по следующим категориям.
1. Категория А - проекты, обеспечивающие производство продукции, не имеющей зарубежных аналогов, при условии ее патентной защищенности могут рассчитывать на размер государственной поддержки в пределах 50% от стоимости проекта.
Категория Б - проекты, обеспечивающие производство экспортных товаров несырьевых отраслей, имеющих спрос на внешнем рынке, на уровне лучших мировых образцов - 40%.
Категория В - проекты, обеспечивающие производство импортозаменяющей продукции с более низким уровнем цен на нее по сравнению с импортируемой - 30%.
Категория Г - проекты, обеспечивающие производство продукции, пользующейся спросом на внутреннем рынке - 20%.
Важным инструментом государственной инвестиционной политики, направленной на экономический рост и структурную перестройку, должен стать Бюджет Развития, который начал формироваться с 1997 года.
Построение Бюджета Развития базируется на следующих основных положениях:
- использование заемных средств для финансирования инвестиционных проектов, эффективность которых гарантирует возврат этих средств;
- отделение финансирования Бюджета Развития от текущего бюджета;
- гарантирование непрерывности финансирования;
- создание механизма реализации Бюджета Развития, позволяющего индуцировать инвестиции через механизм гарантий, предоставляемых на конкурсной основе инвесторам в пользу кредитующих банков;
- в соответствии с последующими решениями предполагается создание единого органа управления Бюджетом Развития - Российского банка реконструкции и развития, наделенного собственными средствами. Здесь следует лишь отметить, что аналогичные институты были созданы ранее: Государственная инвестиционная корпорация задумывалась как госкомпания по страхованию инвестиций; Российская финансовая корпорация - как орган мобилизации ресурсов для инвестиционных проектов; и т.д. К сожалению, накопленный опыт их работы нельзя назвать удачным.